台股黑色星期一降臨，早上開盤跳空下跌，一度暴跌2694點，創台股盤中最大跌點紀錄，一口氣跌至42376點，跌幅5.97％，不過買盤進場承接，反彈超過1千點，終場下跌1568點，創史上第三大收盤跌點，跌幅3.48％，收在43502點，連續第三天下跌。成交量1兆1350億元。台指期同樣慘兮兮，收盤下跌2146點，收在43080點，跌幅4.75％。個股來看，台積電跳空下跌，以2230元開出，重挫135元，也是全日最低價，終場下跌70元，收在2295元，跌幅2.9％；鴻海重挫5.2％，國泰金下跌5％，聯發科下跌5.3％，華碩下跌6.2％，廣達下跌3.5％，富邦金下跌1.6％。相對地，川湖今天逆勢狂漲，甚至攻上漲停價6180元，成為盤面最強指標；股王信驊則是開低走高，終場上漲0.1％，收在17525元。外資今天扮演殺手，賣超台股高達938.5億元，是史上單日第七大賣超金額。進一步來看，賣超張數最多的是0050，砍出了11萬3325張；其次是凱基金的10萬8621張，以及主動統一升級50（00403A）9萬9850張，以及主動統一台股增長（00981A）的4萬4879張，以及富邦金的3萬8526張。行情突如其來的下殺，也觸動了證券商的敏感神經，券商總經理透露，針對美股與台指期夜盤上週五重挫，已提前通知融資維持率較低的客戶留意，今天也發出融資追繳通知，因此「客戶該補錢的，今天都補錢了；有的客戶則是選擇自己減碼，砍股票出場，不等券商出手斷頭」。券商總經理說，整體來看，只要股市不再連續重挫，近期應該不會再出現融資追繳，也不致於有龐大斷頭賣壓。台股今天的狂殺，可說早有空襲警報，也就是上週五的台指期夜盤，盤中一度暴跌9％，跌點高達4447點，創史上最慘紀錄，但尾盤也急速反彈近2千點，終場下跌3006點，收在42220點，跌幅仍高達6.6％，使得市場早有預期，台股今天將有暴跌考驗。展望盤勢，國泰投信總經理張雍川指出，美台韓股先前漲多，以台股來說，今年以來累計上漲超過5成，稍有風吹草動，投資人紛紛獲利了結，因此，籌碼需要沉澱整理，但他對台股信心仍然強烈，理由是AI趨勢沒改變，台灣科技業在全球供應鏈的競爭力與實力，還是非常堅強，所以等籌碼沉澱後，下半年仍有高點空間。中租基金平台總經理蘇皓毅指出，此次市場大幅波動理由不僅就業數據，而是多重因素疊加累積的結果，包括晶片大廠博通（Broadcom）未來財測不如預期；SpaceX首次公開發行股票的資金排擠效應；科技巨頭Google 母公司Alphabet 宣布高達800億美元的增資計畫，以及Meta臉書正評估透過發行新股募資，以支應龐大的 AI投資需求。與此同時，地緣政治風險同樣對市場造成干擾，美伊衝突尚未完全明朗，偶發的局部衝突持續推升國際油價波動，進一步牽動市場情緒。本週市場還將迎來CPI與PPI數據公布的壓力測試，一旦結果高於市場預期，股市短期仍可能持續震盪，目前市場預測12月FOMC會議將升息一碼。蘇皓毅表示，中東戰事已進入收尾階段，能源帶動的通膨僅是暫時性現象，預期聯準會新任主席華許（Kevin Warsh）將對貨幣政策採取「停、看、聽」的審慎態度，短期利率大概率會維持不動；從中長期來看，華許更傾向以縮表來取代升息，因此研判利率政策不致於出現反轉。值得注意的是，美國的非農就業人數變動雖受市場高度重視，然而初估值僅依據60-70%的企業回覆問卷，難以正確反映真實狀況，事後通常需經過至少一次修正，以及年度基準的修正，以彌補企業新增與倒閉模型的誤差。以截至2025年3月的過去三年為例，每年就業人數均大幅下修，三年累計減少幅度達202.2萬人，顯示過去的實際就業狀況並不如表面數字所呈現的樂觀，市場不必過度恐慌。面對市場高度波動，蘇皓毅提醒投資人，除持續擁抱AI相關長線投資趨勢，應善用中租基金平台「中租靈活扣」定期定額紀律投資機制，把握市場回檔逢低進場、分批佈局。同時現階段更應強化「多元配置策略」以分散風險，將部分資金布局至非美、非台市場，無論是與全球股市相關性較低的新加坡成熟市場股票基金，或是具備爆發成長潛力與產業升級題材的越南新興市場股票基金，均有助於提升投資組合的多樣性與長期穩健成長的韌性。摩根資產管理產品策略部副總戴馨玲表示，近期台股自3月底低點以來漲幅超過40%，隨著美國非農就業數據優於預期導致利率上升，加上中東地緣政治不確定性導致市場風險偏好下降，再者台灣股市與全球科技股連動性高，短期內更容易受國際市場情緒牽動。不過，即使台股已出現明顯修正，但這些波動主要反映資金面去槓桿與評價面調整，並非基本面的改變。戴馨玲表示，雖然短期市場波動加劇，但台股長期仍將回歸基本面。AI產業發展持續推動企業獲利成長，今年Computex展現AI Agent、AI伺服器、高效能運算、ASIC、高速傳輸、光通訊及先進製程等趨勢，顯示AI應用正逐步擴展至企業與終端。有鑑於AI的終端運用正在加速，所以市場預估台灣企業今年獲利年增率可望達39.6%，台灣科技產業有望持續受惠全球AI投資浪潮，這將持續支撐台股中長期表現。主動凱基台灣（00407A）研究團隊表示，近日AI指標廠商財報表現普遍優於市場預期，美股 S&P 500 指數與台灣加權指數皆於第2季改寫歷史新高；而CSP龍頭（雲端服務供應商）業者第一季AI資本支出合計逾1300億美元，全年規模上修至約 7250 億美元，較2025年大增約64%，反映AI軍備競賽持續升級。AI發展火燙也讓剛性需求暢旺，帶動受惠AI發展的產業出現結構性轉變，例如記憶體產業。00407A研究團隊指出，過去在傳統3C消費中，記憶體產業的核心驅動力在PC、筆電，及手機的換機潮，但消費者對價格普遍敏感，且有多種產品容易面臨庫存過高與供過於求引發殺價競爭的風險；然而，在這波AI發展浪潮下，記憶體產業的核心驅動力是AI大語言模型/機器人，客戶是願意以高溢價搶購的科技巨頭，市場甚至出現供不應求的狀況、造成價格飆漲，進入「超級週期」的記憶體產業，後市自然有期待空間。00407A研究團隊認為，台灣在全球科技市場持續展現出相對明朗的訂單能見度，不過要掌握產業輪動、景氣循環並非易事，建議投資人想在台股長線看好的際遇下追求超額報酬機會，可以選擇主動台股ETF，讓專業投資團隊精選大中小型潛力股，以萬元台幣入手一籃子成分股的成長機會，分散個股波動風險。「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，台股過去一年在AI與半導體產業帶動下屢創新高，相關權值股與供應鏈個股累積漲幅可觀，短線受到利率變化與市場情緒影響而出現獲利了結並不令人意外。然而，這波行情並非單純依靠資金推升，而是建立在企業獲利持續成長的基礎之上。隨著全球AI基礎建設需求快速增加，台灣在晶圓代工、先進封裝、高效能運算及AI伺服器供應鏈的關鍵地位更加穩固，企業獲利預估持續上修。預估台股企業EPS將由2025年的1251元成長至2026年的1964元，年增率高達57%，顯示指數創高背後有扎實的基本面支撐。張榮仁指出，市場在多頭循環中本來就不可能一路直線上漲，尤其當股價累積漲幅較大、又遇到降息預期反覆修正時，波動放大屬於正常現象。目前市場最大的矛盾在於，愈強勁的經濟數據反而愈可能延後降息時程，進而壓抑短線投資情緒；但從基本面來看，強勁就業數據與企業獲利成長，恰恰證明美國經濟仍維持擴張。以那斯達克100指數為例，今年第一季EPS年增率達45%，顯示AI與科技產業的成長動能仍相當強勁，也有助支撐台灣科技供應鏈的接單與獲利表現。展望後市，張榮仁認為，本次劇烈震盪更接近高槓桿資金遭清算所引發的技術性修正，而非景氣循環反轉的開始。對投資人而言，與其試圖預測台股短期高低點，不如聚焦企業獲利與產業趨勢。AI浪潮帶動全球資本支出持續成長，台灣作為全球半導體與AI供應鏈核心，仍是最直接的受惠者。在產業趨勢與獲利成長未變的情況下，台股基金反而能透過專業團隊選股，掌握AI、半導體及高成長產業的投資機會，降低個股波動風險，成為布局台股的重要工具。張榮仁建議，面對市場震盪，投資人應避免因短線波動而追高殺低，反而可透過定期定額或分批布局方式參與台股長期成長機會。尤其運用「鉅亨超底王」機制，當市場出現較大幅度修正時自動提高扣款金額，逢低累積更多基金單位數，不僅有助降低平均持有成本，也能有效克服市場情緒干擾。當企業獲利持續成長、AI產業趨勢未變，每一次因情緒所造成的拉回，都可能是長期投資人布局台股基金的關鍵時點。野村投信投資策略部副總樓克望表示，近期市場受到中東局勢再度升溫影響，國際股市出現震盪，美股四大指數普遍收黑，短線風險情緒略為升高。然而，相較於國際市場偏向保守的氛圍，台股在基本面與產業趨勢上仍展現相對優勢，在多項利多因素支撐下，整體維持偏多格局。野村投信策略暨行銷處資深副總張繼文表示，短線而言，投資人不宜追高，對於已有獲利的部位可適度調節，並回歸產業基本面與中長期成長性來挑選標的。觀察短線資金流向，市場可留意的族群包括光通訊、AI伺服器組裝、重電設備、記憶體、功率半導體及具復甦題材的面板族群。野村優質基金經理人陳茹婷表示，目前台股呈現樂觀與謹慎並存的格局，融資餘額短期增速雖偏快，但若以市值占比衡量仍屬合理範圍，顯示資金結構仍以現金為主，尚未出現過度槓桿風險。同時，AI與半導體供應鏈的訂單能見度已延伸至2027至2028年，基本面支撐力道強勁，企業EPS亦持續上修，整體成長性優於多數成熟市場。在籌碼面上，雖然外資持續賣超，但投信與本土資金積極承接，加上政策面可能透過制度調整吸引長線資金回流，形成潛在支撐力道。因此，短期震盪可視為健康修正，市場並未出現系統性風險，中長線多頭趨勢仍可望延續至2028年甚至更長期間。陳茹婷建議投資人避免追高，採取分批布局方式以降低波動風險，配置方向建議聚焦於具備長期成長性與基本面支撐的核心產業與龍頭公司，例如半導體（含台積電）、AI伺服器供應鏈、CPO光通訊以及散熱與高速傳輸相關領域，並可適度搭配傳產或金融股進行分散配置，以降低單一產業波動影響。今天的殺盤，源自美國最新公布非農就業人數大增 17.2 萬人，遠超市場預期，隨即引發外界對聯準會（Fed）可能重啟升息的擔憂，導致美股上週五重挫，費城半導體狂殺10.2％，那斯達克指數大跌4.1％，寫下去年4月以來的單日最大跌幅。群益標普500ETF(009823)經理人謝明志表示，美股在美國GDP、企業獲利長期增長下趨勢向上，吸引資金持續投入美股ETF。今年美股企業獲利展望穩健，標普500指數各產業預估獲利皆維持正成長，顯示整體企業基本面仍具支撐。現階段布局標普500指數就等同於布局全產業，有望掌握今年美股成長產業的增長紅利。群益美國科技巨頭ETF(009824)經理人李晉含強調，美國大型科技股受惠AI與創新應用，獲利成長表現亮眼，值得留意的是，科技龍頭資本支出也呈現上揚，尤其大型CSP業者對GPU、網通、HBM及光通訊需求強勁。AI投資題材持續支撐科技股表現，展望未來，7巨頭資本支出高達8千億美元，顯示科技巨頭用鉅額資本支出打造高進入障礙，美股科技巨頭類股後市表現可期。